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什么是封閉式基金折價率?為什么會折價?

發布時間:2019-06-19 10:45:49 已有: 人閱讀

各位基民都看到過“理性的投資者應該購買有明顯折價的封閉式基金”這樣的投資建議,那么封閉式基金的折價是什么?為什么會出現折價?下面金基窩就來和大家聊聊封閉式基金的“折價”。

我們都知道封閉式基金在證券交易所募集發行之初只要募集到設定的金額后就會宣布成立并在封閉期內不再接受投資者申購贖回的要求,于是當投資者想要申購贖回時只能通過證券經紀商在二級市場上進行競價交易。金基窩指出,當封閉式基金在二級市場上的交易價格低于實際凈值時,就是折價;與之相反當封閉式基金在二級市場上的交易價格高于實際凈值時,則為溢價。

因此,封閉式基金的折價率是指封閉式基金的基金份額與單位市價之差與基金份額凈值的比率,溢價率與之同理。金基窩指出,折價率的計算公式是折價率=(基金份額凈值-單位市價)/基金份額凈值×100%,溢價率的計算公式是溢價率=(單位市價-基金份額凈值)/基金份額凈值×100%。

假設某基金的單位市價為0.7元,而基金份額凈值為1.3元,那么此時基金為折價交易,折價率為(1.3-0.7)/1.3=46.15%;如果單位市價為1.3元,而基金份額凈值為1元,此時基金為溢價交易,溢價率為(1.3-1)/1=30%。金基窩指出,目前國內封閉式基金的折價率大部分在20%~40%之間,其中封閉期短的中小盤基金的折價率更低。

那么為什么封閉式基金會出現折價或者溢價的現象?金基窩指出,封閉式基金成立后只能在二級市場上進行流通,其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小于求時買賣價格會高于基金單位凈值,即產生溢價;當市場供大于求時,買賣價格會低于基金單位凈值,即產生折價。

金基窩指出,很多投資建議基民購買有明顯折價的封閉式基金的理由是,目前國內封閉式基金對折價的解決方法包括封閉式基金轉開放式基金、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購以及基金管理分配等等,也就是出現折價后基金公司會償付或清算,所以封閉式基金折價率越高潛在投資價值越大。

封閉式基金出現折價的情況十分常見,不管是國內還是海外市場都是如此。金基窩指出,封閉式基金的折價率大小會影響到封閉式基金的投資價值,因此投資者在投資封閉式基金時不僅要考慮投資目標、基金經理管理水平、自身風險承受力,還需要考慮基金折價率的大小。

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